Московская биржа хочет большей прозрачности сделок с облигациями ради MIFID


(Рейтер) Московская биржа планирует в 2018 году ввести в
промышленную эксплуатацию на долговом рынке ОТС-платформу, предоставляющую
клиентам возможность поиска контрагентов по сделке, переговоры в анонимном
режиме и при желании — передачу таких сделок в клиринг биржи.

Тестовый доступ участникам долгового рынка будет предложен в первом
квартале, цель проекта — повышение прозрачности рынка на фоне директив
европейских регуляторов, сказал журналистам директор департамента фондового
рынка биржи Глеб Шевеленков.

«Это внебиржевая конструкция, которая позволяет, не допуская распространения
информации по всему рынку, заявить о своем интересе в конкретном инструменте. Мы
предполагаем встречный интерес, исходя из определенных поведенческих паттернов
участников рынка, и, не раскрывая существа данного запроса, запрашиваем интерес
от 5 до 15 потенциальных контрагентов. Если да, мы можем «смэтчить» два
встречных запроса, которые в обычной среде обречены на то, что не найдут друг
друга», — пояснил он.

Первые предложения по поводу такого взаимодействия биржа стала обсуждать в
декабре 2015 года, но сейчас необходимость такой платформы особенно назрела — в
связи с запуском в Европе регулятивных изменений.

«MIFID-2 есть не что иное, как повышение прозрачности в части долгового
рынка за счет установления дополнительных требований к прозрачности цен… при
той колоссальной фрагментации рынка, которая исторически сложилась, это попытка
хоть как-то поднять немного уровень прозрачности. Это задача непростая, потому
что не хватает ликвидности ежеминутной на 60.000 инструментов европейских
бондов. Мы на это смотрим и понимаем, что надо неизбежно идти в этом
направлении».

Новая платформа будет доступна клиентам биржи — юридическим лицам. Для того,
чтобы избежать манипулирования, будут введены определенные ограничения:
например, по количеству нерезультативных запросов, ограничения на список бумаг,
которые будут являться предметом сделок. Новый внебиржевой сервис будет
ориентирован на первом этапе на еврооблигации и ОФЗ, как предмет наибольшего
интереса инвесторов.

Биржа берет на себя определенные обязательства, хотя и фокусируется больше
на технологии поиска.

«Продуктом этой системы будет событие. Стороны нашли друг друга, дальше у
них развилка, и самое простое — прийти на биржу в режим переговорных сделок.
Если вы не участник клиринга, то есть сервисы НРД или другая маршрутизация. В
организованном рынке такой мэтчинг сделок не всегда возможен из-за опасений
показать свой интерес», — сказал Шевеленков.
(Елена Орехова)


Notice: Object of class WP_Error could not be converted to int in /var/www/vhosts/nauchtech.ru/finanspost.ru/wp-includes/post.php on line 5110

Notice: Object of class WP_Error could not be converted to int in /var/www/vhosts/nauchtech.ru/finanspost.ru/wp-includes/post.php on line 5048

Notice: Object of class WP_Error could not be converted to int in /var/www/vhosts/nauchtech.ru/finanspost.ru/wp-includes/post.php on line 5110

Notice: Object of class WP_Error could not be converted to int in /var/www/vhosts/nauchtech.ru/finanspost.ru/wp-includes/post.php on line 5048